An eye opener for parents with no financial planning for their child's future

Recently I had tried to find out investment habits of parents having children in the age range of new born to 10 years. I had indirectly surveyed 50 parents to know their investing habits for their child’s future. I was shocked to find that 95% of the parents had no financial planning for their children. Even more shocking  was when parents told that they had to plan for investing Rs. 100/month for their children. Dear parents, we spend Rs. 300/month/mobile as mobile bills, we spend average 500 Rs. behind our child’s chocolates/ice-cream/cakes (which ultimately leads to medical bills and obesity), we spend Rs. 1000/month for our fitness, we spend 2000/month eating out in the hotel, we spend drinking tea, snacks, fun, kitties and what not. Do these spending have a planning? Do they need a discussion with spouse? To all who had such an excuse, I am sorry but this generation of parents is not serious about their child’s future. I pity such children whose parents have all the money in the world to spend on themselves but need planning and discussion to invest Rs. 100 for their child. Loading our children with gadgets & gifts is not enough. The future is competitive, we have to save for them.

Dear parents, our responsibility does not end bringing our children into this world, It starts from there......

When a common man talks of financial goals he uses all the terms together. Like, Children Education, buying a home, vacation, car, retirement. Though they all seem important there is a difference we we do not realize instantly. If you want to buy a car, finance companies will line up with offers. If you want to buy a home, housing finance companies will be willing to give you a best quote. If you want to finance your child's education, banks will be willing to give educational loan. Have you ever heard financing for retirement? It is something everyone avoids as none of the financing company wants you to talk about. If you start caring for retirement, you leave less for EMI. The most important financial goal cannot be financed and it is the goal which most of the people do not want to talk about.

In reality, retirement planning starts the day we receive our first income be it profit or salary or commission.

Let us understand this with an example.

Assuming Mr. Early starts earning at the age of 23 years and starts retirement planning at 23 with an expected retirement age of 60, he has 37 years to invest. He starts SIP of Rs. 2000 a month with expected returns of 12% per annum. At the age of 60 years Mr. Early will have Rs. 1,38,79,700 for his retirement corpus.

Assuming Mr. Late starts earning at the age of 23 years and starts retirement planning at 40 years of age with an expected retirement age of 60, he has 20 years to invest. He will have to start SIP of Rs. 15,080 a month with expected returns of 12% per annum to have retirement corpus of Rs. 1,38,71,450.

It is always better to start slow when one has low family and medical expense rather than waiting for full family responsibilities and medical expenses to start in 40's. It is always difficult to save later if one cannot do it now.

Remember, Slow and steady wins the race

A very beautiful story I came across. Worth reading...

રસ્તા માં તરબૂચ દુકાન માં જોઈ...મેં  મારુ એક્ટિવા  બાજુ ઉપર  ઉભું રાખ્યું...અને ત્યાં ગયો

 

હું વિચારતો હતો...આ સીઝન માં તરબચુ એક વખત પણ મારા પરિવાર માટે નથી લઈ ગયો...

આખર તારીખ હતી...આગળ પગાર માં કેટલું મોડું થશે એ ખબર ન હતી....

પણ સાથે સાથે વિચાર આવ્યો તરબૂચ ની સીઝન જતી રહેશે...તો.પરિવાર તો સમજુ છે..એ કોઈ દિવસ મને નહિ કહે પપ્પા આ વખતે તરબૂચ કેમ ન લાવ્યા  પણ હું આખું વર્ષ મારી જાત ને અપરાધી ગણતો રહીશ

ત્યાં મારી નજર કેરી ની પેટી ઉપર પડી.મેં વિચાર્યું...આ સીઝન ચાલુ થઈ ગઈ કેરી પણ ઘરે નથી લઈ ગયો

કેરી અને તરબૂચ વચ્ચે એક મધ્યમવર્ગીય પરિવાર  અટવાયો...તો પણ હિંમત કરી..મેં પૂછ્યું....ભાઈ.કેરી ની.પેટી નો ભાવ શુ છે ?

એ બોલ્યો 900 રૂપિયા..તમારા માટે 850 રૂપિયા..9kg આવશે... એકદમ સાકાર જેવી મીઠી...જુનાગઢ ની...છે  બોલો કેટલી પેટી આપું ?

એ બોલતો રહ્યો અને હું વિચાર માં ખોવાઈ ગયો પાકીટ માં ફક્ત રૂપિયા 2000 છે...રૂપિયા 850 ની પેટી ..ના..ના.. ન લેવાય

 

હું ધીરે થી બોલ્યો છતાં દુકાનદાર સાંભળી ગયો  એ બોલ્યો કેમ ના..ના કરો છો....મેં વાત બદલતા કીધું ..કેરી કાચી છે..આ પહેલા લઈ ગયો હતો 10 દિવસે માંડ પાકી હતી....મન માં તો હું જાણતો હતો..ગયા વર્ષે પેટી લીધી હતી..આ વર્ષે તો હજુ શુકન પણ ક્યાં કર્યું છે...?

પણ આજુબાજુ ઉભેલા માં વટ તો મારવો પડે....

અને આ તરબૂચ નો શુ ભાવ...છે ? મેં કેરી તરફ થી ધ્યાન બીજી તરફ વાળ્યું 20 રૂપિયે કિલો...

હું ખુશ થયો...મન માં બોલ્યો આ આપણા બજેટ માં ફિટ થાય છે એટલે મેં મોટું તરબૂચ ગોત્યુ...

મન માં વિચાર્યું....કાલે રવિવાર છે આજે રાત્રે સમારી ફિજ માં મૂકી દઈશ અને રવિવારે બપોરે બધા આનંદ થી સાથે ખાશું...

 

દુકાનદાર જોર થી બોલ્યો.. સાહેબ સાત કિલો થાય છે..

હવે તો.કોઈ સાહેબ કહે તો પણ ગાળો આપતો હોય તેવું લાગે છે...અહીં અમને ખબર છે આખર તારીખ માં ટુથ પેસ્ટ ઉપર વેલણ ફેરવિયે છીયે

..બ્લેડ નો પણ કસ છેલ્લા દિવસો માં કાઢવા જતા લોહી લુહાણ થઇ જઇયે છીયે..

અહીં અંડરવેર પણ બહાર ની દોરીએ સુકવાય નહિ તેવી દશા અને દિશા મધ્યમવર્ગ ની થઈ ગઈ છે..

અને આ લોકો સાહેબ..સાહેબ કરી અને આપણી હવા ભરે...છે..

મેં પણ કોલર ઉંચી કરી કીધું. જેટલું થાય એટલું કરી દે...મન માં તો ટોટલ રકમ ગણી લીધી હતી ચલો 140 રૂપિયા માં રવિવાર ઉજવાઇ જશે...

અંદર થી ખુશી સાથે.. હું તરબૂચ લઈ ઘરે પહોંચ્યો..

બાળકો ખુશ થઈ ગયા....

હજુ મારી પત્ની મને ઠડું પાણી આપે છે..ત્યાં મારી નાની દીકરી કહે પપ્પા...સ્કૂલ ની વાન વાળા અંકલ આવ્યા હતા....

 

મારી પત્ની બોલી..હજુ પપ્પા ને બેસવા તો દે....

હું સમજી ગયો હતો ચાર મહિનાનું વાન નું ભાડું લેવા આવ્યો હશે..હાથ મા પકડેલ ઠંડુ પાણી જાણે ગરમ થઇ ગયું હોય તેવો અનુભવ થયો છતાં પણ હિંમત હાર્યા વગર  મેં કીધું..હવે એ અંકલ આવે તો મારો મોબાઈલ નંબર આપી દેજે હું વાત કરી.લઈશ.

 

અહીં રોજ સવાર પડે મુસીબતો નું લિસ્ટ સામે હોય. સાંજ પડતાં તો લડતા લડતા થાકી જઇયે..અને સવારે બીજું લિસ્ટ તૈયાર હોય. અહીં મુસીબત સાથે લડતા લોકો શીખી ગયા છે.....હવે કોઈ કોરોના સાથે લડવા ની વાત કરે ત્યારે હસવુ આવે....સાથે કહેવાની ઈચ્છા પણ થાય આવી જા કોરોના તું પણ બાકી ન રહેવો જોઈએ...

 

શનિવારે  રાત્રે આખો પરિવાર આનંદ સાથે તરબૂચ સમારવા બેઠું...જેવા તરબૂચ ના બે કટકા થયા ત્યાં....

તરબૂચ મધ્યમવર્ગીય પરિવાર ના નસીબ જેવું નીકળ્યું...

સાત કિલો તરબૂચ મા ખાઈ શક્યે તેવો ભાગ માત્ર કિલો પણ નહીં..આખું તરબૂચ સફેદ વચ્ચે નો ખોબા જેવો ભાગ લાલ ખાવા જેવો...

 

ઘર ના બધા મારી સામે જોવા લાગ્યા...જાણે તરબૂચ મેં બનાવ્યું હોય.....મેં પણ ભગવાન ની સામે જોઈ ધીરે થી કીધું ...હે ભગવાન   સરકાર તો મધ્યમ વર્ગ ની મજાક ઉડાવે છે..હવે તેં પણ ચાલુ કર્યું....?

 

મારી પત્ની ધીરે થી બોલી દુકાનવાળો છેતરી ગયો...

 

મેં કીધું...ડાર્લિંગ..આપણે એક તરબૂચ ખરાબ નીકળ્યું તે પણ દુકાનદારે નથી બનાવ્યું ..છતાં એ છેતરી ગયો એમ કહીયે છીયે..

પણ ક્યારેય આ  નેતાઓને આવું કીધું જેઓ ને આપણો કિંમતી મત આપી ચુટીએ છીયે પછી પાંચ વર્ષ સુધી એ લોકો આપણનેેે મૂર્ખ બનાવી છેતરે રાખે છે..

મેં પરિવાર ને હિંમત આપતા કીધું ચિંતા ન કરો કાલે નવું તરબૂચ કપાવી ને આવીશ.....

ત્યાં મારી નાની છોકરી બોલી..પપ્પા તરબૂચ કરતા કેરી જ લઈ આવજો.....હું..તેની સામે જોઈ રહ્યો....તેને કેમ સમજાવવું...કે હવે પુરા બે હજાર રૂપિયા પણ પાકીટ માં નથી...

ત્યાં મારી પત્ની..મારી આબરૂ બચાવવા વચ્ચે બોલી..બેટા આ વખતે કોરોના ના કારણે કેરી આપણે ન ખાવી જોઈએ.

હું ભીની આંખે તરબૂચ સામે જોઈ ઉભો થયો....ખૂણા માં રાખેલ ભગવાન ની મૂર્તિ સામે જોઈ મનમાં બોલ્યો હે ભગવાન કાં તો ભિખારી બનાવ કાં ધનવાન બનાવ..આમ વચ્ચે લટકતો અમને તું ન રાખ. ગાલે તમાચા મારી લાલ મોઢું રાખતા હવે થાક લાગે છે...આ મારી નાની છોકરી ને તું જ હવે જવાબ આપ..... કેરી ખવાય કે ન ખવાય...?

ત્યાં ઓચિંતો ડોર બેલ વાગ્યો....

મેં બારણું ખોલ્યું....એક વ્યક્તિ કેરી ની પેટી લઈ ઉભો હતો...

દવે સાહેબ નું ઘર...

 

મેં કીધું ભાઈ ગાળો ન આપ

એ બોલ્યો... સાહેબ મેં ક્યાં ગાળો દીધી...

સાહેબ ન કહે બાકી બધું કહે ચાલશે.. બોલ શુ હતું.

આ કેરીની પેટી....આ પરચી માં સિગ્નનેચર કરો...

મેં જોયું..તો અમારી સ્ટાફ ની ક્રેડિટ સોસાયટી એ આ વખતે વ્યાજ ને બદલે બે કેરી ની પેટી મોકલી હતી....

ખૂણા માં રાખેલ ભગવાન ની મૂર્તિ સામે જોઈ  હું બોલ્યો...સાચું બોલજે..ભગવાન આ પેટી તેં જ મોકલી છે.....

ઘર માં. આનંદ છવાઈ ગયો...ત્યાં મારી નાની છોકરી બોલી પણ પપ્પા કેરી તો ન ખવાય  એવું મમ્મી હમણાં કહેતી હતી...

મેં તેના માથે હાથ ફેરવી કીધું..બેટા આ સ્પેશ્યલ દવા છાંટી તારા માટે જ મંગાવી છે...

હું અને મારી પત્નિ ભગવાન ની મૂર્તિ સામે ભીની આંખે જોઈ બોલ્યા પ્રભુ આ મધ્યમવર્ગ જીવે છે ફક્ત તારા ભરોસે ...અમારી શ્રદ્ધા ડગી જાય તેવું વાતવરણ ઉભી થઇ રહ્યું છે.....

મેં સ્માઈલ આપતા કીધું હે પ્રભુ હવે તારી કસોટી છે..

જોઈએ તું જીતે છે કે અમે હારીયે છીયે....

ચોપાટ માંડી છે તારણહાર તે...

હારીશ નહીં થાકિશ જરૂર

ફેંકવા એમ ફેક્જે પાસા

દાવ મારો પણ બાકી છે

હારવા રમ્યો નથી જીત મારી પાકી છે

આજ ભલે પડે અવળા પાસ મારા

કાલ તો હજી મારી બાકી છે....

The year 2020 will forever be associated with the pandemic that affected the world. Without a vaccine in sight, COVID-19 continues to loom around the world, affecting millions of people at an alarming rate. Currently, India has ramped up its testing centers, but continues to struggle with increasing cases. The outbreak of a disease such as COVID-19 has highlighted the need for health insurance and created more awareness about it being a necessity for future situations. Until this point, health insurance has never been considered a must-have for families.

It is important to keep yourself sheltered from illnesses and also financial shocks. The repercussions of not having a health policy are very high in such a crucial time. If you are uninsured, the options to go after in case you find a family member sick during this time are bleak. This makes it imperative to explore health insurance options now, so that you focus on your health and not the costs if someone were to fall sick. Regardless of whether you’re insured, figure out your health insurance options to access affordable healthcare.

Factors to consider while selecting a health cover

Buying a health insurance plan, irrespective of age, is a smart move to make. An investment in health insurance in the early years of life is rather beneficial and serves its purpose at a later stage. However, while finding a cover, it is important to acknowledge some of the following points before opting for a policy.

-Look for coverage options: Make sure that you’ve a clear understanding of what is and isn’t included in the cover. Explore Mediclaim/Family floaters, COVID-19 focused policies, comprehensive health insurance policies, critical illness plans among others

-Enlisted hospitals: It is always better to know the network of hospitals your cover will provide access to and check if you will be reimbursed in case you seek treatment in an institution outside the enlisted network

-Compare plans: Comparing the health plans available in the market is very important to decide if such policies fit your requirement

-Faster Claim Settlements: Claim settlement is the ‘Moment of Truth’ for any insurer and hence the insurer’s claims settlement ratio must be checked. This, along with the average time taken to settle the claims, will assure you on the potential of the company to settle claims swiftly and easily

-Co-pay, sub-limits, room rent restrictions: You must ensure that the policy clearly states these limits, if any, and ideally opt for a policy with no capping on room rent and no sub-limits on diseases/procedures

Selecting the right insurance policy:

Once you have a clearer idea about what you’re looking for in a policy cover, make sure that you understand the various policies available and whether the cover you choose meets your specified individual or family needs.

-Comprehensive Health insurance Policy: If you can afford, you should consider more comprehensive health plans that cover COVID-19 or any viral infection, 30 days from the inception of the policy. Comprehensive health plans will cover you for hospitalization expenses resulting from acute or chronic illness and even accidental injury

-Individual Health plan: It must be bought in the name of each individual – spouse, children, parents etc. This means, the premium will be as per each individual's age as well as their respective sum insured and doesn’t affect other family members if one individual were to make a claim

-Family Floater Health plan: Essentially, more than one member can be covered under one policy with a sum insured that will cover all members in the family

-COVID-19 specific policy: All health insurers are offering the IRDAI- mandated standard indemnity health policy Corona Kavach. However, those looking for a short-term policy may consider Corona Kavach. The price point for this policy is lower than a comprehensive health policy and can be bought to protect only against COVID-19 for affordability reasons

-Critical Illness Plan: Critical illnesses are always associated with an increased cost of treatment along with a long and expensive recovery process. Therefore, these policies are designed to meet long-term financial support, as they pay the insurer a lump-sum benefit on the diagnosis of the listed Critical illnesses under the policy

-Top-up plans: Top-up or Super Top-up health plans are indemnity plans with higher sum insured, in case the hospitalisation expenses cross a specific threshold limit called the ‘deductible,’ which is opted for by the customer while purchasing the policy. Typically, one should opt for a super top-up health plan to enhance the existing coverage. Top-up policies are reasonably priced, making them affordable and useful in the event of a high-value claim

The Corona Kavach policy should not be taken as a substitute for a normal comprehensive health cover.

A healthcare system is pretty challenging to navigate in the best of times. The task is a bit more tedious during a pandemic. It’s wise to invest in one of the policies to ensure that your savings don’t take a major hit in case of an unforeseen health emergency.

 

Talking of investments, we can categorise investment assets into 2 main classes. Real assets and Financial assets. Real assets are like physical gold, real estate, etc. while financial assets are like equity shares, mutual funds, etc. Real assets have their own values while financial assets derive their value from some collateral. From the current experience of lockdown and distancing its time to look at other classification of assets. Electronic assets and Physical assets. All those assets which can be bought and sold electronically are electronic assets while those which cannot be bought and sold electronically are physical assets. As compared to physical assets the electronic assets offer us much organized and liquid markets which are global. You may find it difficult to sell a piece of gold in current situation with markets shut all around but that is not the case with electronic gold. With globalized markets a buyer sitting in any part of the world may find value in our electronic asset and may buy it. It is not the case with physical asset as its buying and selling is limited to a certain local area. Physical assets consume much time, money and efforts to be sold.

Looking at the current situation full of uncertainty it may be so that you may not find a buyer for your physical asset. It may be so that the market might be shut or by selling the asset you may get corona from buyer for free.

So, the time has come where we not only change our living habits but also our financial habits. Invest in only those assets which are electronic. Even a fixed deposit. Consider a fixed deposit placed with bank by filling physical form with no online access. You may have Debit card / ATM but to liquidate the fixed deposit you have to visit the bank. Now consider a fixed deposit you had placed electronically. You can liquidate it with just few clicks. We have to change our financial habits the following way:

  1. Don’t be dependent on visiting bank for every work. Go digital.
  2. Stop buying insurance online on your own from portals. Buy insurance from reliable insurance agents and make your family a part of your insurance purchase decision. There have been instances where the insured had insurance purchased from online portal with few clicks but family was helpless as they had no details of it and there was no one to stand by their side at the time of need.
  3. Always have a financial advisor. Let him know your financial position and your insurance details. Make your family members familiar to him so that in the time of an emergency, he can guide your loved ones.
  4. Don’t purchase physical assets for investment purpose. Invest in electronic assets only so that you can sell them easily.
  5. You should purchase a medical insurance for your family. Medical insurance has to be sufficient. One must have at least Rs. 5,00,000 family floater for 3-4 members.
  6. If you are paying housing loan, have an insurance cover of an amount sufficient to cover your housing EMI’s. Remember if anything happens to you, your EMI payment obligations are transferred to your legal heirs.
  7. Have an emergency fund to get you going for at least 6 months without income.

 

Remember, with damage we have done to the nature, this is just the beginning of a new era where we will have to change for a better tomorrow; be it our lifestyle or our habits of handling finances.

Page 1 of 11